比亚迪低开:上半年净利润增速放缓 65万辆目标难完成



比亚迪开盘走低,上半年净利润增长2倍,但增速放缓,65万目标难以完成

比亚迪昨天放弃了半年报告,但其在二级市场的表现并不令人满意。周四早盘,比亚迪开盘走低并下挫。截至发稿时,该股下跌1.39%至50.9元。在香港股市,比亚迪电子股价下跌超过9%至11港元。比亚迪股价上涨0.23%至43.3港元。

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政策补贴已经回落,比亚迪在下半年的表现受到压力

8月21日晚,比亚迪发布2019年上半年业绩报告。报告期内,比亚迪实现营业收入621.8亿元,同比增长14.8%;归属于上市公司股东的净利润为14.6亿元,同比增长203.6%。

在汽车市场寒冷的冬天,再加上补贴,比亚迪“中期检验期”表现优于行业,在汽车企业中表现良好,但也存在隐患。第一季度净利润增长率为632%,预计下半年增长率将缓慢加速。比亚迪表示,2019年前三季度净利润为15.6至17.6亿元,同比增长1.8%至14.9%。

在整体汽车市场的压力下,比亚迪的销量一直在逆势而上,这与新能源汽车的增长密不可分。在新能源汽车业务方面,比亚迪上半年收入约为254.5亿元,同比增长38.8%,集团收入比例进一步提升至40.9%。但是,受新能源补贴下降等因素的影响,无论是整体新能源汽车市场还是比亚迪新能源汽车,它都逐渐放缓。

650,000个目标很难完成

今年,比亚迪董事长王传福公开表示,公司2019年的汽车销售目标为65万辆,同比增长率为30%。从目前的完工情况来看,这个目标很难完成。今年前7个月,比亚迪汽车销量为259,000辆,同比下降1.05%。

在燃料汽车数量下降的情况下,最初成为业绩增长引擎的新能源汽车也在7月份失败,增加了今年下半年业绩的不确定性。目前,业界普遍不看好汽车市场的走势。吉利,长城和其他汽车公司已经降低了销售目标。比亚迪下半年的压力也将无形增加。

机构:该公司预计将提供外部供应并推动未来增长

许多经纪人对比亚迪未来的表现持乐观态度。中银国际证券最新研究报告指出,近年来,公司的动力电池容量迅速扩大,并积极探索外部客户。目前,与长安和东风的合作不断推进,未来有望开拓更多客户。该公司此前宣布与丰田在动力电池领域的合作是对该公司动力电池产品的有力支持,并有望帮助开发更多的外部客户。此外,该公司的IGBT,电机电子控制等产品均处于国内领先技术,并有望提供外部供应并促进未来增长。

太平洋证券研究所表示,公司作为新能源汽车领域的领导者,长期以来具有良好的市场信誉和技术积累,整个产业链布局完善。产品系列e系列和Dynasty系列并列,电池业务迎来了新的合作机会。据估计,该公司19年/20年的收入将达到1445.85亿元/1588.07亿元,而母公司的净利润将达到31.86亿元/36.75亿元。该公司在新能源汽车领域的主导地位仍有望继续。进入评级。

主编:赵惠芳